Durante 2025, la lectura del canal argentino giró en gran parte en torno al volumen: cuánto rebotaban las unidades después de la crisis de 2024, cuánto se enfriaba después ese rebote. La evolución trimestral del panel de distribución de CONTEXT en colaboración con CADMIPyA muestra que, desde el primer trimestre de 2026, esa lectura dejó de alcanzar. Por segundo trimestre consecutivo, la facturación cae menos que las unidades, un patrón que es el inverso del que predominó durante todo 2025.
El cambio se produce en un contexto macroeconómico local que limita la capacidad de absorción de la demanda, mientras que el aumento de los costos de reposición, impulsado en gran parte por el encarecimiento global de componentes, se traslada a los precios y eleva el valor promedio de las unidades que llegan al mercado.
Cinco trimestres, un quiebre de tendencia
La comparación interanual trimestral lo muestra con claridad. En el Q2 2025, la facturación creció 29,1% y las unidades 55,8%: el canal vendía mucho más volumen. En el Q3 2025, la facturación ya había girado a terreno negativo (-11,7%) mientras las unidades todavía crecían (10,4%): el volumen seguía expandiéndose incluso cuando la facturación empezaba a ceder. En el Q4 2025 se repitió el mismo patrón, con facturación prácticamente estable (-0,8%) y unidades creciendo al 10%. En los tres trimestres de 2025 relevados, las unidades crecieron sistemáticamente más rápido —o cayeron menos— que la facturación.
El quiebre aparece en el Q1 2026: la facturación cayó 19,3% y las unidades cayeron más, 26,3%. Es la primera vez desde 2025 en que la facturación retrocede menos que las unidades. El Q2 2026 confirma el cambio: facturación -16,7%, unidades -21,7%. Es así como los datos de CONTEXT en 2026 también confirman que en general se vendieron menos unidades, pero a un precio promedio más alto.
Diez categorías, dos lógicas de crecimiento distintas
Las diez categorías líderes del panel de distribución IT de CONTEXT, que concentran cerca del 60% de la facturación total, muestran una divergencia que ya no es coyuntural. Notebooks, la categoría de mayor peso relativo, cayó 23,1% interanual en el segundo trimestre 2026. También retrocedieron Monitores (-28,8%), Procesadores (-26,8%) e Inkjet MFPs y Network Routers. En el otro extremo, RAM Memory creció 59,2%, Desktops 62,4% y Network Switches 44,5%. También mostraron una suba Internal SSD y Graphics Cards.
Los números del propio panel permiten distinguir dos lógicas distintas detrás de ese crecimiento. En RAM y en Internal SSD, categorías directamente golpeadas por la escasez global de componentes, el crecimiento en facturación conviene leerlo junto con la suba de precio promedio de esas mismas categorías: buena parte del alza responde a precio, no a más unidades colocadas. En Desktops y Network Switches, en cambio, el crecimiento aparece de forma más pareja entre trimestres consecutivos, un patrón compatible con una demanda más sostenida, potencialmente vinculada a renovación de equipos y proyectos de infraestructura, más que con un efecto precio aislado. Separar ambas lógicas es hoy un ejercicio más relevante para decidir dónde priorizar inversión comercial.
Notebooks: la cadena completa bajo el mismo shock de precio
Notebooks es la categoría que ejemplifica con claridad la dinámica del trimestre y la que tiene una fuerte incidencia en el quiebre de tendencia descripto arriba, dado su peso relativo en el panel. El salto de precios registrado en notebooks durante 2026 está principalmente asociado al aumento global de los costos de componentes, que en Argentina se amplifica por su estructura de costos local. Esto llevó a que el ASP mayorista creciera cerca de 70% interanual en el segundo trimestre frente al mismo período de 2025, y el street price —informes de CONTEXT basados en relevamiento de precios de venta online de resellers— se elevara un 65%.
En Argentina, La magnitud del incremento observado en distribución también se refleja en el street price, aunque con una variación algo menor. En paralelo, el volumen de unidades cayó cerca de 50% interanual según los datos de CONTEXT para el segundo trimestre de 2026. Esta retracción se vincula con un entorno macroeconómico todavía exigente: La inflación, la evolución del tipo de cambio y las condiciones de financiamiento continúan siendo factores relevantes en las decisiones de compra. Así, el aumento de precios responde a factores globales amplificados por la estructura de costos local, mientras que la contracción en la demanda de notebooks se profundiza por las condiciones macroeconómicas del mercado argentino.
Más allá de la dinámica propia de notebooks, la contracción de la demanda se produce en un contexto de menor consumo minorista. Según los datos de INDEC, las ventas en supermercados acumularon una caída real superior al 2,8% durante el primer semestre de 2026, reflejando un entorno de consumo más restrictivo, mientras que CAME reportó una contracción acumulada de las ventas minoristas pyme durante el mismo período. En paralelo, el ecosistema digital mostró un crecimiento nominal en el primer semestre, pero por debajo de la inflación, lo que implica una caída en términos reales. Este contexto favorece una mayor priorización del gasto en categorías básicas y posterga decisiones de compra de bienes durables, incluida la tecnología.
En el segmento corporativo, el comportamiento parece mostrar una mayor heterogeneidad: determinados proyectos de infraestructura y renovación pueden sostenerse, mientras que las empresas con mayores restricciones financieras postergan inversiones no esenciales. El resultado es un mercado donde tanto familias como compañías reordenan prioridades, absorbiendo el costo de reposición en aquellos segmentos considerados estratégicos y postergando la renovación de hardware no esencial
Evolución de precios en componentes clave
El seguimiento de categorías clave de componentes muestra dónde se concentra actualmente la presión de costos que afecta al ecosistema de notebooks. El seguimiento trimestral del ASP revela que la suba no fue pareja: RAM Memory pasó de variaciones negativas en la primera mitad de 2025 a un salto de más de 300% interanual desde el Q1 2026, llegando a 384% en el Q2 2026. Internal SSD y External SSD siguieron un recorrido similar, aunque de menor intensidad, con incrementos interanuales superiores al 100% (Internal SSD) y cercanos al 100% (External SSD) en el último trimestre. En contraste, Graphics Cards se mantuvo en un rango mucho más acotado, con aumentos de entre 13% y 19% en los dos últimos trimestres. Estos porcentajes explican por qué el canal enfrenta un costo de reposición en notebooks que sube con fuerza desde el Q1 2026: el shock global de componentes se refleja primordialmente en RAM e Internal SSD, y desde allí se traslada casi de forma directa al precio final de los equipos. Así, el encarecimiento de los insumos es la base verificable del ajuste que vimos en notebooks, donde el ASP mayorista escaló 70% y el street price 65% interanual en el Q2 2026.
Prioridades para el canal
Los datos del panel CONTEXT ayudan a orientar las prioridades del canal. La brecha entre la caída de unidades (-21,7%) y la caída de facturación (-16,7%) se mantiene abierta por segundo trimestre consecutivo, reflejando el impacto que tiene el aumento de los precios promedio sobre el resultado de facturación. Esta dinámica no implica una sustitución deliberada de volumen por precio, sino el resultado de dos fuerzas que operan en paralelo: por un lado, el aumento de los costos de reposición, impulsado en gran parte por el encarecimiento de componentes, se traslada a los precios; por otro, las condiciones macroeconómicas locales limitan la capacidad de absorción de la demanda.
Estos resultados sugieren que, si la presión sobre memoria y almacenamiento persiste durante la segunda mitad del 2026, el canal seguirá enfrentando un entorno en el que la gestión de precios y costos de reposición tendrá una incidencia creciente en los resultados, mientras la competencia por volumen estará condicionada por la capacidad de absorción del mercado.
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